Jaime Gilinski se encamina a convertirse en el accionista controlante de GeoPark mediante una operación valorada inicialmente en cerca de US$515 millones, que intercambiará derechos sobre el bloque petrolero Bare, en Venezuela, por 42,1 millones de nuevas acciones de la compañía.
Una vez se complete la emisión, el Grupo Gilinski tendría aproximadamente 56,3% de las acciones ordinarias en circulación de GeoPark. La participación podría aumentar hasta cerca de 58,4% si se activa un mecanismo de ajuste contemplado dentro del acuerdo.
Según información de Bloomberg referenciada por Forbes, Gilinski obtuvo un contrato para desarrollar el campo venezolano de crudo pesado y, pocas horas después, alcanzó un acuerdo para transferir esos derechos a GeoPark a cambio de acciones de la petrolera latinoamericana.
La transacción todavía está sujeta a requisitos regulatorios, autorizaciones y condiciones relacionadas con el régimen de sanciones sobre Venezuela. GeoPark calcula que ese proceso podría extenderse durante un plazo máximo de 120 días antes de completar el cierre.
Grupo Gilinski recibirá 42,1 millones de acciones de GeoPark
El activo central de la operación es Bare, un campo maduro ubicado en la Faja Petrolífera del Orinoco que actualmente produce alrededor de 11.000 barriles diarios y que, de acuerdo con GeoPark, cuenta con un potencial considerablemente superior.
Según Bloomberg, en información referenciada por ‘Forbes’, el Grupo Gilinski obtuvo los derechos de desarrollo mediante un contrato de 25 años con Petróleos de Venezuela (Pdvsa). La reconstrucción periodística se basó en documentos regulatorios y conversaciones con fuentes conocedoras de la operación.
Posteriormente, GeoPark acordó adquirir el 95% que el Grupo Gilinski posee en Energy Assets International, una sociedad panameña que controla indirectamente a la compañía venezolana que suscribió el Contrato de Participación Productiva para desarrollar Bare.
GeoPark ya tenía una participación inicial de 5% dentro de esa estructura. A cambio del 95% restante, emitirá 42,1 millones de nuevas acciones a favor de una entidad perteneciente al Grupo Gilinski.
Los títulos fueron valorados a un precio implícito de US$12,22 por acción, equivalente a una prima de 26% frente al precio promedio ponderado de los 30 días anteriores utilizado como referencia por la compañía.
Según GeoPark, los términos de intercambio y la prima de emisión representarían cerca de US$160 millones de incremento inmediato de valor para sus accionistas, equivalentes a aproximadamente US$1,5 por acción.
Operación preservará la caja, pero diluirá a los actuales accionistas
La operación no exigirá que GeoPark desembolse en efectivo los aproximadamente US$515 millones que representan las nuevas acciones. En cambio, la compañía ampliará su capital y entregará los títulos directamente al Grupo Gilinski como contraprestación.
Ese diseño permitirá preservar la caja y la capacidad financiera de GeoPark, aunque tendrá como efecto una dilución de los actuales accionistas, cuyo porcentaje de participación disminuirá una vez se incorporen los nuevos títulos al capital ordinario.
El directorio consideró que la escala del campo Bare, su infraestructura ya instalada y sus perspectivas de producción justificaban la estructura y el cambio de control esperado después de la operación.
La transacción también contempla una oferta pública de adquisición por hasta US$100 millones. El Grupo Gilinski ofrecerá comprar acciones a US$12,22 cada una, dando una alternativa de liquidez a inversionistas que no deseen permanecer durante la nueva etapa.
Gabriel Gilinski, Dorita Gilinski y Camilo Martínez, integrantes del directorio nominados por el Grupo Gilinski, fueron apartados de las deliberaciones y de la votación sobre la transacción.
Los términos fueron revisados mediante un proceso independiente. BTG Pactual actuó como asesor financiero de GeoPark y emitió una opinión sobre la razonabilidad de la operación planteada.
Bare podría llevar la producción de GeoPark hasta 85.000 barriles equivalentes diarios
El bloque Bare contiene cerca de 15.700 millones de barriles de petróleo original en sitio, cuenta con más de 1.100 pozos y acumula una producción histórica superior a 700 millones de barriles.
El desarrollo contempla aumentar el factor de recobro, actualmente ubicado entre 4% y 5%, hasta niveles de entre 8% y 9%. GeoPark financiará el 100% de las inversiones aprobadas bajo el Contrato de Participación Productiva.
A cambio, la compañía tendrá una participación económica neta de 65% en el proyecto, mientras el porcentaje restante permanecerá en manos de la petrolera estatal venezolana.
GeoPark proyecta que la producción bruta de Bare pueda ubicarse entre 18.000 y 20.000 barriles diarios en 2027 y subir a un rango de 31.000 a 33.000 barriles durante 2028.
Para 2029 y 2030, la expectativa aumenta hasta un rango de entre 44.000 y 56.000 barriles diarios. El potencial máximo estimado por la compañía se sitúa entre 85.000 y 95.000 barriles diarios.
Con Bare y una mayor producción en Vaca Muerta, Argentina, GeoPark calcula que su producción consolidada podría alcanzar entre 75.000 y 85.000 barriles equivalentes de petróleo por día en 2030, unas 2,7 veces sus niveles actuales.
Según Bloomberg, citado por Forbes, si las condiciones necesarias no se cumplen antes de que expire el contrato de Bare, la transacción podría terminarse. Mientras avanza ese proceso, el activo venezolano queda como pieza central del movimiento que llevaría al Grupo Gilinski al control de GeoPark.
NAM – ACI Prensa
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